(주)레몬 기업분석
종목코드 294140 · KOSDAQ
매출의 대부분은 나노관련사업이 만들지만, 기업가치 회복을 결정할 동력은 판매 증가가 아니라 원가 정상화와 영업현금흐름 전환이다.
2025년 매출 74.57억원의 95.47%는 나노관련사업에서 나왔지만, 이 사업이 이익원으로 검증된 것은 아니다. 영업손실 71.45억원과 영업현금흐름 -77.05억원이 판매의 질보다 원가·고정비·회수 문제가 더 크다는 뜻이다. 매출은 전년보다 2.3% 늘었지만 영업이익률은 -95.8%로 9.6%포인트 악화됐다. 2026년 6월 75.73억원 증자와 신주 250만주 결정은 유동성을 보강하는 대신 기존주식의 11.15% 희석을 수반한다. 상승조건은 나노사업 매출 성장과 손실·영업현금 유출의 동시 축소다. 투자논리가 깨지는 신호는 증자 뒤에도 현금 적자, 채권·재고 증가, 추가 희석이 이어지는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.