(주)더블유게임즈 기업분석
종목코드 192080 · KOSPI
더블유게임즈의 매출은 소셜카지노 이용자 결제가 만들지만, 주가 재평가를 결정할 동력은 늘어난 매출을 다시 30%대 영업이익률과 현금으로 남기는 능력이다.
소셜카지노 게임의 이용자 결제가 현재 매출 기반이며, 2025년 영업이익 2,321억원과 영업현금흐름 2,369억원이 실제 이익·현금 동력이다. 매출은 7,199억원으로 13.6% 늘었지만 영업이익은 6.7% 감소했고 마진은 32.2%로 7.1%포인트 하락했다. 부채비율은 11.8%다. 상승조건은 결제 매출 증가가 마진 반등과 현금 증가로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 추가 하락, 현금전환 악화, 예상 밖 잠재희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.