(주)코미코 기업분석
종목코드 183300 · KOSDAQ
매출의 절반은 세라믹 부품이 만들지만, 주가 재평가를 결정할 것은 북미 증설이 마진과 현금으로 전환되는지다.
부품이 매출의 50.1%를 차지하는 최대 기반이고, 세정·코팅이 이를 보완한다. 실제 이익동력은 부품 양산 확대가 해외 거점의 고정비를 흡수해 마진으로 남는지다. 2025년 매출은 6,041.1억원으로 19.1% 늘었지만 영업이익은 1,109.9억원으로 1.3% 줄어 마진이 18.4%까지 3.8%p 하락했다. 영업현금흐름은 382.2억원, 북미 Capa-Up 보증은 1,482.9억원이다. 상승조건은 북미 가동률과 부품 마진·현금전환의 동반 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 부품 성장에도 마진 하락, 영업현금흐름 부진, 보증·차입 확대만 지속되는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.