(주)아이스크림에듀 기업분석
종목코드 289010 · KOSDAQ
매출의 거의 전부는 아이스크림홈런이 만들지만, 지금 이익과 재평가를 결정하는 동력은 홈런 매출 하락을 멈추면서 2025년 비용 효율화 흑자를 반복하는 능력이다.
현재 매출 기반은 아이스크림홈런 스마트러닝이며 2025년 매출의 98.8%를 차지했다. 실제 이익동력은 가입자 경제성 자체보다, 매출 감소 속에서도 비용을 흡수해 영업흑자로 바꾼 구조의 반복성이다. 2025년 매출은 915.9억원으로 14.9% 줄었지만 영업이익은 14.0억원으로 흑자 전환했고, 영업현금흐름은 96.7억원이었다. 30억원 관계사 계약은 2024년 종료돼 현재 수주잔고가 아니다. 상승조건은 홈런 매출 감소 중단과 흑자·현금흐름 동시 유지다. 투자논리가 깨지는 신호는 홈런의 추가 감소, 현금흐름 악화, 85억원 CB의 리픽싱·전환에 따른 오버행 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.