에이치엘비제넥스(주) 기업분석
종목코드 187420 · KOSDAQ
현재 매출의 기반은 효소·바이오소재 판매지만, 실제 이익과 주당가치 재평가를 가를 동력은 Saputo 종료 뒤 Lactase 반복수주와 희석 통제다.
산업용 Lactase·Catalase와 화장품 원료 판매가 현재 매출 기반이며, 2025년 영업 흑자전환이 실제 이익 회복의 첫 근거다. 다만 제품별 이익원은 공개 범위에서 분리되지 않았다. 2025년 매출은 433.70억원으로 22.4% 늘었고 영업이익은 12.06억원, 영업현금흐름은 35.04억원이었다. 반면 Saputo 68.78억원 계약은 2025년 6월 끝났다. 상승조건은 대체 반복수주와 2.8%를 넘는 마진 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 수주 공백, 영업현금 악화, CB 전환조건 악화와 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-15. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.