에이비온(주) 기업분석
종목코드 203400 · KOSDAQ
현재 매출의 크기는 연구·방산 용역수주가 만들지만, 기업가치의 재평가는 ABN401 임상 성과의 현금화와 상장유지 여부가 결정한다.
현재 매출 기반은 사업수주다. 2025년 매출의 95.9%가 연구·용역수주였고, 신약 후보는 아직 정식 생산·판매 단계가 아니다. 실제 이익동력은 수주 자체보다 ABN401 등의 임상 진전이 기술이전 현금으로 바뀌는지다. 2025년 매출은 8.8억원, 영업손실은 193.7억원, 영업현금흐름은 -330.4억원이었다. 국방과학연구소 최초 계약은 17.4억원이지만 2026년 6월 말 수주잔고는 5.2억원이다. 상승조건은 임상 데이터·선급금 수취와 수주잔고의 매출·회수다. 투자논리가 깨지는 신호는 상장심사 악화, 현금소진, CB 전환·추가 증자, 임상 지연이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.