테고사이언스(주) 기업분석
종목코드 191420 · KOSDAQ
매출의 대부분은 병원에 판매하는 세포치료제가 만들지만, 이익 회복의 관문은 그 판매 감소를 멈추고 CDMO 투자를 손실 없이 매출화하는 일이다.
2025년 매출의 85.7%는 병원에 판매하는 세포치료제에서 나왔다. 다만 매출 59.4억원에 영업손실 44.2억원이어서 현재 이익동력은 CDMO가 아니라 기존 제품 판매와 마진 회복이다. 매출은 전년 대비 12.1% 감소했고 영업이익률은 -74.5%로 41.5%포인트 악화됐다. 영업현금흐름도 -30.7억원이며, 270억원 CB 발행결정이 투자·운영 자금을 보완한다. 상승조건은 세포치료제 매출 회복, 손실·현금유출 축소, CDMO 본계약과 출하다. 투자논리가 깨지는 신호는 제품 매출 감소 지속, CB 전환·추가조달에 따른 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-16. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.