신라젠(주) 기업분석
종목코드 215600 · KOSDAQ
현재 매출의 정체는 아직 분명하지 않지만, 신라젠의 재평가 동력은 BAL0891 임상 진전이 기술이전·마일스톤 수익으로 바뀌는지에 달려 있다.
2025년 매출은 92.3억원으로 늘었지만 영업손실 255.9억원과 영업현금유출 225.0억원이 이어졌다. 제품별 매출이 공개 범위에서 분리되지 않아 현재 매출 기반과 실제 이익원을 같은 것으로 볼 수 없다. BAL0891은 미국·한국 1상 단계이며, 2025년 매출은 전년 대비 134.9% 증가했다. 반면 대형 확정 기술이전 계약·수주잔고는 없고, 2024년 3,450만주 유상증자는 기존 주식수 대비 33.5% 규모였다. 상승조건은 BAL0891의 환자등록·임상 데이터와 반복 판매매출의 현금 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 임상 중단, 영업현금유출 지속 속 추가 대규모 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-04. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.