(주)엘앤케이바이오메드 기업분석
종목코드 156100 · KOSDAQ
매출의 기반은 미주 척추 임플란트가 만들지만, 주당가치의 재평가는 신제품 믹스로 마진과 영업현금흐름을 회복하고 CB 희석을 통제하는 데 달려 있다.
현재 매출 기반은 Screw·Cage·Rod 외 척추 임플란트이며, 미주가 매출의 67.3%를 차지한다. 다만 사업부 이익은 공개되지 않아 신제품이 실제 이익원인지는 아직 알 수 없다. 2025년 매출은 389.2억원으로 7.8% 늘었지만 영업이익은 7.2억원으로 76.8% 줄었고, 영업현금흐름은 -138.8억원이었다. 2024~2026년 CB 발행결정은 합계 530억원이다. 상승조건은 제품 믹스 개선으로 영업이익률과 영업현금흐름이 함께 회복하는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 채권·재고 부담과 현금적자 지속, CB 전환 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-16. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.