(주)슈피겐코리아 기업분석
종목코드 192440 · KOSDAQ
매출의 크기는 케이스와 보호필름이 만들지만, 실제 재평가를 이끄는 동력은 플랫폼 판매의 마진 회복이 재고 부담 없이 현금으로 반복 전환되는지다.
케이스와 보호필름이 2025년 매출의 82.0%를 만들며, 현재 이익 동력은 신규사업보다 이들 제품의 온라인 판매 마진이다. 위탁생산품을 Amazon 등 플랫폼에서 팔고 정산받는 구조여서 재고·광고·물류비가 이익과 현금을 함께 좌우한다. 2025년 매출은 4,636.98억원으로 0.3% 줄었지만 영업이익은 332.13억원으로 52.7% 늘었고, 영업현금흐름은 431.40억원이었다. 부채비율은 8.2%다. 상승조건은 2026년에도 7.2% 수준 마진과 현금전환이 재고 안정 속에 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 재고·광고비 상승, 할인판매, 영업현금흐름 악화와 추가 오버행이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.