(주)흥국에프엔비 기업분석
종목코드 189980 · KOSDAQ
매출의 기반은 리얼베이스와 푸룬 제품군이지만, 실제 재평가를 결정할 동력은 이들 제품의 마진 회복과 100억원 CB의 희석 통제다.
현재 매출 기반은 카페·외식용 Hmade 리얼베이스 등과 푸룬 계열이다. 다만 제품군별 영업이익은 공개되지 않아 실제 이익원은 전체 영업이익으로만 판단해야 한다. 2025년 매출은 993.8억원, 영업이익은 85.3억원으로 각각 3.2%, 20.6% 감소했다. 반면 영업현금흐름은 89.8억원으로 이익을 웃돌았고, 100억원 CB 발행결정이 뒤따랐다. 상승조건은 핵심 제품군 매출 방어와 영업이익률 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 반기 이익 추가 하락, 현금전환 악화, CB 리픽싱·전환에 따른 주식수 증가다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.