(주)천보 기업분석
종목코드 278280 · KOSDAQ
천보의 현재 매출 기반은 전해액첨가제와 LCD 식각액첨가제지만, 이익과 재평가를 결정할 동력은 F전해질·LiFSI 신규 설비가 고정비를 넘는 출하량에 도달하는지다.
현재 매출 기반은 전해액첨가제 등과 LCD 식각액첨가제 등이며, 2026년 1분기 매출 비중은 각각 약 54%, 35%다. 2025년 영업흑자 전환은 회복의 출발점이지만 순손실은 더 커져 주당 가치 회복으로 바로 연결되지는 않았다. 2025년 연결 매출은 1,338억원으로 전년보다 7.6% 줄었고, 영업이익은 37억원으로 흑자전환했다. 영업현금흐름은 80억원이었으며, F전해질은 2026년 1분기 양산 출하가 제시됐다. 상승조건은 F전해질·LiFSI 출하와 가동률 상승이 영업이익률·영업현금흐름 개선으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 전해질 매출 부진 지속, 출하 증가에도 마진 회복 실패, 잔여 CB 전환 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-01. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.