(주)케이비지 기업분석
종목코드 318000 · KOSDAQ
매출의 기반은 실리콘 소재 판매지만, 기업가치의 분기점은 2025년 9.7%까지 내려온 기존사업 마진을 회복하고 투자지출을 현금으로 바꾸는 능력이다.
실리콘 소재 판매가 현재 매출 기반이며, 2025년 이익의 핵심 과제는 신규 테마보다 기존사업 마진 회복이다. 제품별 매출·사업부 이익이 없어 특정 제품을 실제 이익원으로 단정할 수는 없다. 2025년 매출은 239.2억원(-4.0%), 영업이익은 23.3억원(-26.3%), 영업이익률은 9.7%(-3.0%p)였다. 반면 영업현금흐름은 73.4억원, 부채비율은 11.6%였다. 상승조건은 마진 반등과 78.9억원 투자지출의 매출·현금 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 영업이익률의 추가 하락, 운전자본 악화, LTO의 장기 연구단계 정체다.
저장 분석 작성일: 2026-09-12. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.