(주)탑선 기업분석
종목코드 180060 · KONEX
현재 매출의 크기는 발전시스템·ESS 공사가 만들지만, 기업가치 재평가를 결정할 동력은 현대건설 미국 공급계약의 이익·현금 전환이다.
2025년 매출은 발전시스템·ESS 공사 70.1%, 관리운영 20.6%가 기반이며 모듈 매출은 0.01%다. 현재 이익원은 사업부별 이익 공개가 없어 확정할 수 없지만, EPC 원가 통제가 핵심이다. 현대건설 미국 계약은 1,915억원(최근 매출의 174.1%)이고 약 40% 납품됐다. 신안증도 EPC도 1,606억원이지만 두 계약의 이익·현금 전환액은 미공개다. 상승조건은 잔여 납품·기성청구가 영업현금흐름으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 지연과 매출채권 증가, 19.93% 증자 뒤 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.