코오롱인더스트리(주) 기업분석
종목코드 120110 · KOSPI
매출의 크기는 타이어코드·아라미드가 만들지만, 실적 재평가를 결정할 동력은 산업자재·화학의 마진 회복과 mPPO의 실제 양산 전환이다.
산업자재 47.2%와 화학 25.6%가 현재 매출 기반이며, 사업부별 이익은 공개 범위상 분리하기 어렵다. 실제 이익동력은 타이어코드·아라미드의 가동률·고부가 비중과 석유수지 스프레드다. 2025년 매출은 4조8,734억원으로 0.6% 늘었지만 영업이익은 1,089억원으로 31.4% 감소했다. 반면 영업현금흐름은 3,550억원이었다. mPPO는 약 340억원 투자, 2026년 2분기 완공 목표의 공식 계획이다. 상승조건은 마진 회복이 현금으로 이어지고 mPPO가 고객 승인·양산 매출로 전환되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 영업이익 회복 없는 재고·채권 증가와 mPPO 양산 지연이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.