대성에너지(주) 기업분석
종목코드 117580 · KOSPI
매출의 대부분은 대구권 도시가스 판매가 만들고, 주가 재평가의 관건은 2025년의 마진 개선이 요금 전가와 현금회수로 반복되는지다.
현재 매출 기반은 한국가스공사에서 매입한 가스를 대구권 수용가에 공급하는 도시가스다. 매출의 97.2%가 이 사업에서 나오며, 실제 이익동력은 판매량보다 원료비와 소매요금의 전가 시차를 관리하는 마진이다. 2025년 매출은 1조179억원(+2.3%), 영업이익은 303억원(+48.2%), 영업현금흐름은 496억원이었다. 이익이 현금으로 전환된 점은 긍정적이지만, 2026년 반기 원문 수치와 개선 원인의 분해는 아직 이 분석에 없다. 상승조건은 판매량 증가와 마진 유지가 채권 증가 없이 현금으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 요금 조정 지연, 판매량 감소, 미수금 증가, 또는 잠재희석 공시다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.