주식회사 티에스인베스트먼트 기업분석
종목코드 246690 · KOSDAQ
매출의 반등은 투자운용 수익이 만들었지만, 실제 재평가를 결정할 동력은 펀드 회수가 영업현금과 주당가치로 남는지다.
TS인베스트먼트는 VC·PE 펀드를 결성·운용하고 투자회수로 수익을 만드는 회사다. 2025년 매출 196.18억원과 영업이익 90.23억원의 반등은 확인됐지만, 실제 이익원은 운용보수·성과보수·평가·처분손익으로 분해되지 않았다. 영업이익과 달리 영업현금흐름은 2.39억원에 그쳤다. 140억원 CB와 45억원 증자는 투자 여력을 주지만 희석 부담도 남긴다. 상승조건은 신규 펀드와 회수현금이 함께 늘어나는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 현금 없는 평가이익 지속과 CB·증자 뒤 주당가치 하락이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.