(주)영원무역 기업분석
종목코드 111770 · KOSPI
매출의 크기는 OEM과 SCOTT이 함께 만들지만, 실제 이익과 재평가를 이끄는 동력은 OEM의 높은 마진이 현금으로 전환되는지와 SCOTT 적자 축소다.
현재 매출 기반은 OEM 제조사업이며, 2026년 상반기 OEM은 매출 68%와 영업이익 약 3,181억원을 냈다. 반대로 SCOTT은 약 280억원 적자로, 이익의 질은 OEM에 달려 있다. 2025년 매출 4조636억원·영업이익 5,144억원은 전년보다 15.5%·63.0% 늘었다. 2Q26 연결 매출과 영업이익은 각각 약 1조2,317억원·1,756억원이지만, 채권 9,331억원·재고 1조3,854억원은 현금전환의 시험대다. 상승조건은 OEM 마진 유지와 채권·재고 안정, SCOTT 적자 축소다. 투자논리가 깨지는 신호는 OEM 둔화 중 재고·채권 누적, SCOTT 적자 지속, 약 12억달러 투자에 따른 차입·희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.