한국피아이엠(주) 기업분석
종목코드 448900 · KOSDAQ
매출의 기반은 자동차 변속기 MIM 부품이지만, 주당 가치와 재평가를 가를 동력은 400억원 CB가 실제 양산매출과 현금으로 바뀌는지다.
자동차 DCT·AMT용 MIM 부품이 확인된 매출 기반이며, 2025년 매출 369.3억원과 영업이익 14.6억원을 만들었다. 다만 제품별 이익은 공개 수치로 분리되지 않아 현재 이익원은 자동차 부품으로 제한해 판단한다. 영업현금흐름은 73.8억원이었지만 투자현금유출은 125.4억원이었고, 2025년 145.4억원 증자와 2026년 400억원 CB가 뒤따랐다. 수주잔고와 신사업 양산매출은 공식 수치가 없다. 상승조건은 CB 투자 후 제품별 양산매출·마진·영업현금흐름이 함께 늘어나는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 16.9% 신주 희석에 더해 CB 전환과 추가 조달이 반복되는데도 출하와 현금이 늘지 않는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.