위더스제약(주) 기업분석
종목코드 330350 · KOSDAQ
매출의 기반은 도매 유통 ETC 완제의약품이지만, 앞으로 이익 재평가를 결정할 변수는 생산재개 뒤 가동률 정상화와 개량신약의 실제 매출전환이다.
위더스제약은 자체 설비로 ETC 중심 완제의약품을 생산하며, 2025년 매출의 84%는 도매업체를 거쳐 약국으로 공급됐다. 이 유통 매출이 현재 매출 기반이지만, 제품·사업부별 이익은 공개 범위에서 분리되지 않아 실제 이익원은 확정할 수 없다. 2025년 매출은 1,064억원으로 전년보다 3.6% 늘었지만 영업이익은 56.6억원으로 제자리였고, 영업현금흐름은 67.8억원으로 영업이익을 웃돌았다. 다만 2026년 1월 생산중단 후 2월 20일 재개됐으며, 최신 반기 실적 숫자가 구조화 자료에 없어 정상화 효과는 아직 판정할 수 없다. 상승조건은 2026년 하반기에 매출 성장과 영업이익률 회복, 영업현금 유입이 함께 나타나는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 생산차질 재발과 마진 하락, 재고·매출채권 증가를 동반한 현금흐름 악화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-02. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.