주식회사 크래프톤 기업분석
종목코드 259960 · KOSPI
매출의 크기는 PUBG 라이브서비스가 만들지만, 재평가의 관건은 신작 판매가 반복 매출이 되고 11.9%p 하락한 마진이 회복되는지다.
PUBG 라이브서비스가 현재 매출 기반이며, 2025년 영업이익 1조543억원과 영업현금흐름 1조451억원이 실제 이익·현금 동력이다. 신작 Early Access 판매는 다음 성장 선택지다. 매출은 3조3,266억원으로 22.8% 늘었지만 영업이익은 10.8% 감소했고 마진은 31.7%로 11.9%p 낮아졌다. 따라서 매출 성장보다 비용 정상화가 더 중요하다. 상승조건은 PUBG 결제 유지와 신작의 반복 매출, 마진 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 성장에도 마진과 영업현금흐름이 함께 악화하는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.