미원홀딩스(주) 기업분석
종목코드 107590 · KOSPI
연결 매출의 크기는 자회사 제품 판매가 만들지만, 미원홀딩스의 재평가를 결정할 동력은 그 판매가 이익률 회복과 배당·영업현금으로 남는지다.
미원홀딩스의 현재 매출 기반은 미원스페셜티케미칼·잉크테크·동남합성 등 자회사 제품 판매이며, 실제 이익동력은 판매액보다 자회사별 마진과 배당·현금 귀속이다. 2025년 연결 매출은 4,927억원, 영업이익은 203억원이었다. 매출은 3.4% 늘었지만 영업이익은 11.7% 줄어 영업이익률이 4.1%로 낮아졌다. 반면 영업현금흐름은 286억원으로 영업이익의 140.6%였다. 상승 경로는 자회사 판매 증가가 마진 회복과 배당·현금으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 영업이익률 추가 하락과 자회사 배당 감소가 동시에 나타나는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.