한국철강(주) 기업분석
종목코드 104700 · KOSPI
매출의 거의 전부는 철근이 만들지만, 주가 재평가를 여는 열쇠는 증설이 아니라 철근 가격과 철스크랩 원가 사이의 이익 스프레드 회복이다.
현재 매출 기반은 철근이다. 2025년 철근 매출은 4,790억원으로 총매출의 약 98.43%였고, 실제 이익동력은 판매단가와 철스크랩 원가의 차이다. 2025년 매출은 4,866억원으로 18.9% 줄었고 영업손실은 387억원이었다. 판매단가는 톤당 76.9만원으로 하락했지만 가동률은 약 98.7%, 영업현금흐름은 243억원 흑자였다. 상승조건은 판매가격 회복과 원가 전가에 따른 영업흑자 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 가격 하락·원가 상승·출하 감소가 겹쳐 영업현금흐름까지 적자로 바뀌는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.