(주)풍산 기업분석
종목코드 103140 · KOSPI
풍산의 매출 기반은 신동과 방산의 병행 사업이지만, 향후 이익 재평가를 좌우할 동력은 2031년까지 이어지는 대형 방산계약의 안정적 납품과 마진·현금 전환이다.
신동의 동·동합금 소재와 방산의 탄약·정밀단조가 매출 기반이다. 다만 최신 사업부별 매출·영업이익 표가 없어 현재 최대 이익원을 둘 중 하나로 단정할 수는 없다. 2025년 연결 매출은 5조485억원으로 10.9% 늘었지만 영업이익은 2,974억원으로 8.1%, 순이익은 1,472억원으로 37.7% 감소했다. 현대로템 8,299억원, 한화에어로스페이스 3,585억원, 방위사업청 3,704억원 계약은 장기 매출 기반이다. 상승조건은 방산 출하·수주잔고·영업현금흐름의 동반 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 장기계약 납기 지연·축소와 매출 증가 속 재고·채권 확대 및 마진 하락이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.