(주)케이엑스이노베이션 기업분석
종목코드 122450 · KOSDAQ
매출의 바닥은 PP 장기계약 기반 방송·송출이 받치지만, 주가의 재평가는 11.1%까지 내려온 연결 영업이익률을 회복시키는 사업별 이익의 확인이 결정한다.
방송·송출은 PP사업자 장기계약을 기반으로 서비스를 제공하는 현재 매출 기반이며, 2025년 영업현금흐름 720억원이 실제 현금창출을 뒷받침했다. 다만 제품별 이익은 공개되지 않아 어느 사업이 현재 이익을 주도하는지는 단정할 수 없다. 2025년 매출은 3,461억원으로 14.3% 감소했고, 영업이익은 384억원으로 35.7% 감소했다. 영업이익률은 14.8%에서 11.1%로 3.7%p 하락했다. 상승조건은 사업별 매출 성장과 마진 회복이 함께 확인되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 감소와 11.1% 이하 마진 하락의 지속, 또는 전환증권·합병 관련 현금부담의 현실화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-14. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.