(주)아이티센글로벌 기업분석
종목코드 124500 · KOSDAQ
매출의 크기는 웹3 귀금속 거래가 만들지만, 주주가치의 재평가는 그 거래의 현금마진과 공공클라우드의 반복 이익이 CB 차환 부담을 넘는지에 달려 있다.
2026년 1분기 매출 3조2,882억원의 92.65%는 웹3 부문에서 나왔다. 현재 이익의 질은 귀금속 거래 매출이 남기는 마진과 현금이 결정하며, IT서비스·공공클라우드는 미래 보완축이다. 2025년 매출은 8조8,708억원(+78.8%), 영업이익은 2,799억원(+378%), 영업현금은 2,382억원(이익의 85.1%)이었다. 반면 부채비율은 212.5%, 400억원 CB의 최초 전환가능주식은 73.6만주다. 상승조건은 웹3 마진·현금흐름과 공공클라우드 승계매출의 확인이다. 투자논리가 깨지는 신호는 웹3 외형 증가에도 마진·현금이 악화되고 CB 리픽싱·차환이 반복되는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-13. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.