(주)엠에스디아이 기업분석
종목코드 123010 · KOSDAQ
현재 매출 기반은 NeoPAC 패키징이지만, 이익 회복의 성패는 자동차향 반복 발주가 0.5% 마진을 넘어 현금으로 남는지와 대규모 희석을 이기는지에 달려 있다.
NeoPAC 패키징이 현재 매출 기반이며, 자동차향 반복 발주가 고정비 흡수를 통해 이익과 현금으로 남는지가 핵심이다. 다만 제품별 이익은 공개되지 않았다. 2025년 매출은 384억원(-2.5%), 영업이익은 2억원으로 흑자 전환했고 영업현금흐름은 47억원이었다. 그러나 마진은 0.5%에 그쳤고 현재 수주잔고는 없다. 상승조건은 2026년에도 흑자·현금흐름과 자동차향 매출이 함께 확인되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 55.24% 규모 증자와 CB가 추가 희석만 만들고 영업현금이 다시 악화하는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.