(주)티앤엘 기업분석
종목코드 340570 · KOSDAQ
매출의 기반은 창상피복재 ODM이지만, 지금 기업가치의 방향은 반복 주문 회복보다 먼저 28.2%까지 낮아진 마진을 되돌릴 수 있느냐가 결정한다.
창상피복재를 제약사 ODM으로 공급하는 사업이 현재 매출 기반이며, 2025년 영업이익률 28.2%의 고수익 구조가 실제 이익동력이다. 마이크로니들과 해외영업은 미래 축이지만 제품별 매출 기여는 공개되지 않았다. 2025년 매출은 1,641.6억원, 영업이익은 463.5억원으로 전년보다 각각 6.1%, 18.6% 감소했고 마진은 4.4%p 낮아졌다. 영업현금흐름은 376.9억원, 부채비율은 7.9%다. 상승조건은 창상피복재 반복 주문의 회복과 마진 방어다. 투자논리가 깨지는 신호는 영업이익률 추가 하락, 채권·재고 증가에 따른 현금 전환 악화, 최대주주 측 추가 지분 감소다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.