(주)엔지켐생명과학 기업분석
종목코드 183490 · KOSDAQ
매출의 크기는 회수유 등 기존 원료의약품이 만들지만, 기업가치의 향방은 그 사업의 현금 회복보다 먼저 감사의견 개선과 상장유지에서 갈린다.
현재 매출 기반은 회수유 66.2%와 진해거담제·항응고제 등 33.8%의 기존 원료의약품이다. 다만 2025년 매출 677.5억원은 줄었고, 실제 이익동력은 매출 확대보다 원가·판관비 정상화와 영업현금 회복이다. 매출은 전년보다 12.4% 감소했고 영업손실은 143.4억원, 영업현금흐름은 -110.1억원이다. 영업이익률도 -21.2%로 4.1%p 낮아졌다. EC-18과 방사선피부염 공동개발은 계약금액 없는 연구개발 단계다. 상승조건은 감사·내부통제 개선, 기존 제품의 매출·현금 회복, EC-18의 금액 있는 계약이다. 투자논리가 깨지는 신호는 2027년 4월 10일까지 개선 실패 또는 추가 희석성 자금조달이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.