(주)네오리진 기업분석
종목코드 094860 · KOSDAQ
매출의 거의 전부는 모바일게임이 만들지만, 기업가치 재평가를 결정할 것은 268억원 증자금이 결제 매출과 영업현금흐름 흑자로 바뀌는지다.
현재 매출 기반은 무료 다운로드 뒤 인게임 아이템을 파는 모바일게임이며, 2025년 매출의 99.7%를 차지했다. 다만 실제 이익동력은 매출 규모가 아니라 결제 증가가 마케팅·운영비를 넘어 영업현금흐름으로 전환되는지다. 2025년 매출은 310억원으로 11.6% 감소했고 영업손실 46억원, 영업현금흐름 -44억원이었다. 2026년 3월에는 268억원·2,800만주 제3자배정 증자가 결정됐다. 상승조건은 증자금 이후 모바일게임 매출과 영업현금흐름의 동반 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 추가 증자와 영업현금 적자 지속이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.