주식회사 아톤 기업분석
종목코드 158430 · KOSDAQ
현재 매출 기반은 금융권 핀테크 보안·플랫폼이 만들지만, 실제 재평가의 열쇠는 PQC 계약이 마진과 현금으로 전환되는지다.
아톤은 금융기관용 핀테크 보안·플랫폼과 스마트금융 SI를 제공한다. 공개 비중상 보안 26.6%, 플랫폼 16.3%가 기반이지만 51.7%는 미분류이며, 사업부 이익은 공개 요약만으로 나눌 수 없다. 2025년 매출은 676억원으로 3.3% 늘었지만 영업이익은 104억원으로 28.3% 줄어 마진이 15.3%까지 내려왔다. 반면 2026년 2분기 회사 발표상 영업이익률은 18.1%로 반등했고, NH투자증권 PQC 공급계약이 새 성장 신호다. 상승조건은 PQC 금액·매출화와 15% 이상 마진·영업현금흐름의 동시 지속이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 재하락, 채권·계약자산 증가, EB 교환청구 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.