(주)월덱스 기업분석
종목코드 101160 · KOSDAQ
매출의 크기는 실리콘 부품이 만들지만, 월덱스의 재평가를 결정할 동력은 수요 회복이 20% 안팎의 마진과 영업현금으로 다시 이어지는지다.
현재 매출 기반은 반도체 식각공정용 실리콘·쿼츠·세라믹 부품이며, 실리콘 부품이 2025년 매출의 약 72%를 차지했다. 실제 이익동력은 이 부품의 고객 가동률과 수율·원가가 지키는 고마진 구조다. 2025년 매출은 2,918억원, 영업이익은 585억원, 영업이익률은 20.1%였다. 다만 매출과 영업이익은 전년보다 4.9%, 16.7% 줄었고, 영업현금흐름 608억원이 이익을 웃돌았다. 상승조건은 실리콘 PO 회복과 20% 안팎 마진·현금전환의 동시 유지다. 투자논리가 깨지는 신호는 실리콘·쿼츠 매출 동반 감소, 재고·채권 증가, WCQ 비용 재확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.