(주)에이치씨보광산업 기업분석
종목코드 225530 · KOSDAQ
매출의 바닥은 골재·아스콘·레미콘 판매가 만들지만, 주가 재평가의 관건은 2025년의 마진 붕괴를 현금 동반 흑자로 되돌리고 CB 희석을 통제하는 데 있다.
현재 매출 기반은 군위 골재·대구 아스콘을 포함한 골재·아스콘·레미콘 판매다. 이익의 핵심은 판매량이 운송·원재료·고정비를 흡수하는지이며, 사업부별 이익은 공개 범위에서 분리되지 않았다. 2025년 매출은 384.9억원으로 39.7% 줄었고 영업손실은 48.7억원이었다. 반면 2026년 상반기에는 매출 약 228.3억원, 영업이익 약 8.7억원의 회복 신호가 있으며, 2025년 영업현금흐름은 142.0억원 유입이었다. 상승조건은 하반기 흑자와 현금흐름의 동반 지속이다. 투자논리가 깨지는 신호는 재적자, 채권·재고 급증, 그리고 CB 전환가액 하향이나 대규모 전환청구다.
저장 분석 작성일: 2026-09-13. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.