비나텍주식회사 기업분석
종목코드 126340 · KOSDAQ
매출의 다음 크기는 Bloom·ACBEL·SANMINA 공급계약이 만들지만, 실제 이익과 재평가를 결정할 동력은 그 계약의 현금회수와 CB 희석 관리다.
2025년 매출은 822.3억원으로 38.0% 늘었고 영업이익은 17.7억원 흑자로 전환됐다. 다만 제품별 이익원은 DART 사업보고서 요약 자료에 없어 특정할 수 없고, 영업현금흐름은 -60.6억원이었다. Bloom Energy 412.2억원, ACBEL 383.6억원 등 2026년 주요 4건 계약의 단순합계는 약 1,059.9억원이다. 그러나 계약별 잔액·출하·검수·원가율은 공개되지 않아 이를 현재 수주잔고나 이익으로 볼 수 없다. 상승조건은 계약 매출화와 영업현금흐름 흑자전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 축소·지연, 채권·재고 급증, 그리고 630억원 CB의 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.