(주)에스앤디 기업분석
종목코드 260970 · KOSDAQ
매출의 대부분은 일반식품소재가 만들고, 주가 재평가의 관건은 그 반복 주문이 낮아진 마진을 회복하며 현금으로 이어지는지다.
일반식품소재가 2025년 매출의 92.4%를 만든 현재 기반이며, 고객 맞춤 제품의 반복 주문이 실제 이익동력이다. 건강기능식품소재는 5.9%로 아직 보조 축이다. 매출은 1,509억원으로 30.0% 증가했고 영업이익은 230억원, 영업현금흐름은 228억원이었다. 다만 영업이익률은 15.2%로 2.1%포인트 낮아졌다. 상승조건은 일반식품소재 성장과 15.2% 이상 마진·현금전환의 동시 유지다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 하락과 채권·재고 증가, 또는 희석성 증권 발행이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-16. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.