아이큐어(주) 기업분석
종목코드 175250 · KOSDAQ
매출의 크기는 화장품 ODM이 만들기 시작했지만, 실제 이익과 재평가를 가르는 동력은 ODM의 연결 현금흑자와 해외 패치의 출하다.
현재 매출 기반은 화장품 ODM이며, 2026년 1분기 별도 매출 321억원 중 ODM이 276억원을 차지했다. 제약사업은 같은 분기 약 45억원 매출과 8억원 영업손실로, 아직 이익동력으로 확인되지 않았다. 2025년 연결 매출은 833.8억원으로 20.5% 늘었지만 영업손실 119.6억원, 영업현금흐름 -26.8억원이었다. 부채비율은 270%, 예정 증자 희석률은 64.4%다. 상승조건은 ODM이 연결 영업현금흐름 흑자로 이어지고 해외 허가가 출하로 전환되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 ODM 둔화, 채권·재고 증가, 증자금의 손실보전 편중과 CB 전환이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.