(주)제넥신 기업분석
종목코드 095700 · KOSDAQ
현재 매출은 개발·hyFc 용역이 만들지만, 제넥신의 이익과 재평가를 결정할 동력은 EPDeg/bioPROTAC의 유상 기술이전 전환이다.
현재 매출 기반은 프로젝트개발·hyFc·시료생산 관련 용역이며, 실제 이익동력은 아직 상업 판매가 아니라 기술이전 계약금과 마일스톤이다. 상승 경로는 EPDeg/bioPROTAC의 임상 진전→유상 본계약→현금 유입이다. 2025년 매출은 45.7억원으로 56% 증가했지만 영업손실은 361.7억원, 영업현금흐름은 -295.8억원이었다. 2025년 9월 194억원 CB 발행결정은 개발 지속성을 보강했지만 희석 조건은 미확인이다. 상승조건은 계약금이 있는 본계약과 현금유출 축소다. 투자논리가 깨지는 신호는 임상 지연, MOU 미전환, 추가 조달과 CB 전환에 따른 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.