(주)에이치시티 기업분석
종목코드 072990 · KOSDAQ
매출의 기반은 시험·인증·교정 서비스가 만들지만, 기업가치 재평가를 막는 핵심은 방산 계약의 이행보다 먼저 확인돼야 할 영업이익률 회복이다.
에이치시티는 모빌리티·방산·배터리·원전의 시험·인증과 교정 서비스를 제공한다. 현재 매출 기반은 이 서비스 포트폴리오이며, 실제 이익 회복은 설비 활용도와 원가 통제가 좌우한다. 2025년 매출은 1,075.3억원으로 13.9% 늘었지만 영업이익은 82.7억원으로 26.2% 감소해 마진은 7.7%가 됐다. 한화에어로스페이스 76.76억원 계약은 2027년 6월까지 유효하지만 잔액과 이익 기여는 공개되지 않았다. 상승조건은 한화 계약의 매출 전환과 영업이익률 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 성장에도 마진 하락이 이어지고 매출채권·설비투자 부담이 현금흐름을 훼손하는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.