(주)덴티움 기업분석
종목코드 145720 · KOSPI
매출의 중심은 임플란트지만, 주가 재평가를 결정할 것은 판매 회복 자체보다 20%대 마진과 현금전환의 복원이다.
임플란트가 2026년 2분기 제품 매출 893억원 중 661억원을 만든 현재 매출 기반이다. 디지털 장비 결합은 판매 확장 수단이지만, 사업부 이익이 공개되지 않아 별도 이익원으로 단정할 수 없다. 2025년 매출은 3,464억원(-15.0%), 영업이익은 641억원(-34.9%), 영업이익률은 18.5%(-5.7%p)였다. 2026년 2분기는 매출 893억원·영업이익 147억원으로 회복했지만 마진은 약 16.5%다. 상승조건은 임플란트 판매 증가가 20%대 마진과 영업현금흐름 개선으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 채권·재고 부담 속 현금 부진 지속과 SOFC의 대규모 차입·희석 조달이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.