코오롱생명과학(주) 기업분석
종목코드 102940 · KOSDAQ
매출의 중심은 항균제 기능성 소재지만, 재평가의 관건은 그 흑자가 현금으로 남고 China Life 계약이 실제 납품으로 바뀌는지다.
항균제 등 기능성 소재가 매출의 64.4%를 차지하는 현재 매출 기반이다. 2025년 매출 2,089.8억원과 영업이익 175.7억원의 회복이 실제 이익동력이나, 현금화는 아직 덜 됐다. 영업현금흐름은 102.1억원으로 영업이익의 58.1%였고, China Life 계약은 1,726.9억원이지만 잔고·납품액은 미공개다. 2024~2025년 CB 발행결정은 420억원이다. 상승조건은 항균제 마진 유지와 계약의 납품·회수 확인이다. 투자논리가 깨지는 신호는 현금전환 악화, 계약 축소, 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.