(주)다원시스 기업분석
종목코드 068240 · KOSDAQ
매출의 크기는 전동차가 만들었지만, 지금 기업가치를 좌우하는 것은 철도 프로젝트의 손실·현금유출을 멈추고 회생과 자본조달을 통과할 수 있느냐이다.
2025년 매출의 71.0%인 795.9억원은 전동차에서 나왔지만, 사업부별 이익은 공개 범위에서 분리되지 않아 실제 이익원으로 단정할 수 없다. 철도·핵융합 전력장치는 수주형 제작사업이라 납품과 검수가 매출·현금 전환의 관문이다. 연결 매출은 1,120.9억원으로 전년보다 62.8% 줄었고, 영업손실 1,206.8억원과 영업현금흐름 -821.8억원을 냈다. 자본은 -5,156.4억원이며 2026년 회생절차 신청과 상장적격성 실질심사 대상 결정이 이어졌다. 상승조건은 철도 납품·검수와 잔금 회수 재개, 영업현금흐름 흑자, 회생계획 인가다. 투자논리가 깨지는 신호는 추가 대형 손실·계약 해지, 추가 희석성 조달, 회생 또는 상장심사 실패다.
저장 분석 작성일: 2026-09-04. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.