(주)율촌 기업분석
종목코드 146060 · KOSDAQ
매출의 기반은 자동차 부품용 정밀강관 반복 출하이지만, 실제 재평가를 결정할 동력은 해외 거점의 가동률 개선이 마진과 현금으로 이어지는지와 100억원 CB 희석을 통제하는지다.
정밀 냉간인발 강관을 자동차 부품업체·협력업체에 납품해 돈을 번다. 2025년 매출 792.5억원, 영업이익 50.8억원의 기반은 유지됐지만, 현재 이익동력은 매출 확대보다 해외 거점의 가동률·제품믹스가 마진을 높이는지다. 매출은 1.4% 늘고 영업이익은 1.5% 줄었으나, 영업현금흐름은 55.2억원으로 영업이익의 108.7%였다. 반면 100억원 CB는 2025년 영업이익의 약 두 배라 희석 조건이 중요하다. 상승조건은 출하·가동률 상승과 6.4%를 넘는 영업이익률의 동반 확인이다. 투자논리가 깨지는 신호는 채권·재고 확대에 따른 현금 악화와 CB 리픽싱·대규모 전환이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.