이녹스 기업분석
종목코드 088390 · KOSDAQ
매출의 바탕은 알톤스포츠의 자전거 판매지만, 실제 재평가를 결정할 동력은 카카오모빌리티 공유자전거 계약이 현금으로 전환되는지다.
알톤스포츠의 전기·공유·생활·레저 자전거 판매가 매출 기반이며, 2025년 이녹스는 매출 591.1억원과 영업이익 65.3억원을 냈다. 다만 제품별 이익은 공개되지 않아 실제 최대 이익원은 특정할 수 없다. 2026년 카카오모빌리티 계약은 118.29억원, 최근 매출의 41.97%다. 반면 2025년 순이익 206.8억원에도 영업현금흐름은 -45.1억원이었고, 130억원 CB가 결정됐다. 상승조건은 계약 매출이 채권회수까지 이어져 영업현금이 흑자로 돌아서는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 지연·축소, 현금적자 지속, CB 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.