(주)젬백스&카엘 기업분석
종목코드 082270 · KOSDAQ
매출의 크기는 Chemical Air Filter가 만들지만, 주당 기업가치의 재평가는 그 흑자가 현금으로 남고 CB·증자 희석을 이길 때 가능하다.
현재 매출 기반은 반도체·디스플레이 공정용 Chemical Air Filter이며 2025년 매출의 82.7%를 차지했다. 실제 이익동력도 필터사업의 흑자 지속이지만, 바이오와 라이선스의 현금 기여는 별도로 봐야 한다. 2025년 매출은 815억원, 영업이익은 38억원으로 전년 영업손실 383억원에서 전환됐다. 다만 영업현금흐름은 11억원뿐이었다. 2026년 CB 233억원과 운영자금 유상증자 약 140억원이 결정됐다. 상승조건은 필터 매출 증가가 영업현금으로 전환되고 CB 희석이 제한되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 필터 매출 둔화와 현금흐름 악화, 추가 조달·전환 물량 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-12. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.