(주)파트론 기업분석
종목코드 091700 · KOSDAQ
매출의 크기는 광메카가 만들지만, 주가 재평가의 열쇠는 그 물량 회복이 마진 개선과 센서·전장 양산으로 이어지는지다.
2025년 매출 1조3,495억원의 67.0%는 카메라모듈·Actuator 등을 파는 광메카에서 나왔다. 실제 이익동력은 물량 자체보다 광메카의 가동률·원가율과 제품 믹스다. 매출은 전년보다 9.2%, 영업이익은 27.5% 줄어 447억원이었지만 영업현금흐름은 542억원이었다. 2026년 상반기 매출은 약 8,061억원으로 늘었어도 영업이익률은 약 2.1%다. 상승조건은 광메카 마진 회복과 센서·전장 양산 매출의 숫자 증명이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 증가 속에서도 마진이 2%대에 머물고 재고·채권과 잠재 희석이 커지는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.