(주)우양 기업분석
종목코드 103840 · KOSDAQ
매출의 바탕은 HMR 반복 공급이지만, 우양의 재평가를 결정할 동력은 낮은 마진의 개선이 현금으로 굳어져 높은 부채와 CB 부담을 낮추는지다.
우양은 제조유통사·커피 프랜차이즈·리테일사에 HMR, 음료베이스, 퓨레를 공급한다. HMR가 매출의 40.4%로 현재 매출 기반이며, 제품별 이익은 공개되지 않았다. 2025년 매출은 1,837.76억원, 영업이익은 46.66억원으로 전년 4.54억원에서 개선됐다. 영업현금흐름도 105.87억원으로 영업이익을 웃돌았지만 부채비율은 230.4%다. 상승조건은 HMR 성장의 마진·현금 전환과 부채 부담 완화다. 투자논리가 깨지는 신호는 영업이익률 2.5% 재하락, 현금흐름 약화, CB 전환·리픽싱에 따른 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-12. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.