(주)케이티나스미디어 기업분석
종목코드 089600 · KOSDAQ
매출의 중심은 플랫폼 광고지만, 주가의 재평가는 광고 집행 회복이 10.4%로 낮아진 본업 마진을 되돌리는지에 달려 있다.
2025년 매출 기반은 플랫폼 광고 58.8%, 디지털 광고 41.2%다. 실제 이익은 광고 집행액보다 대행수수료율·플랫폼비·인건비가 좌우하며, 사업부 이익은 공개되지 않았다. 매출은 1,178.9억원으로 17.3% 줄고 영업이익은 123.2억원으로 38.2% 감소했다. 반면 영업현금흐름은 352.9억원으로 영업이익을 웃돌았고, 순이익 68.0억원의 흑자전환은 영업외손익 분리가 필요하다. 상승조건은 2026년 반기 플랫폼 광고 매출 회복과 10.4% 이상 마진 유지다. 투자논리가 깨지는 신호는 두 사업 매출의 동반 감소, 마진 추가 하락, 매출채권 증가를 동반한 현금흐름 악화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-13. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.