그린케미칼(주) 기업분석
종목코드 083420 · KOSPI
매출의 기반은 EO계 기능성 화학제품이지만, 이익 재평가의 분기점은 원가 스프레드 회복과 AI반도체 소재 계약의 실제 납품·현금회수다.
EO를 원료로 EOA·ETA·DMC·AM을 판매하는 제품사업이 2025년 매출의 약 89.2%를 만들었고, 현재 이익은 판매가격·EO 원가·가동률의 스프레드가 결정한다. 2025년 매출은 3,040.6억원으로 8% 감소했지만 영업이익 101.5억원, 영업현금흐름 166.7억원을 기록했다. 2026년 3월 140.3억원 AI반도체 소재 계약은 공식 확정됐으나 납품·마진·회수는 미확인이다. 상승조건은 제품 스프레드와 가동률 개선, 계약의 실제 납품·회수다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 감소 지속과 채권·재고 증가, 계약 지연, 교환사채 교환에 따른 자기주식 출회다.
저장 분석 작성일: 2026-09-10. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.