해성에어로보틱스(주) 기업분석
종목코드 059270 · KOSDAQ
매출의 크기는 승강기용 감속기가 만들지만, 이익과 재평가를 결정할 동력은 아직 6.2%에 그친 로봇용 감속기의 반복 양산과 CB 자금의 성과 전환이다.
2025년 매출 150.78억원의 74.7%는 승강기용 감속기에서 나왔다. 실제 이익동력은 아직 확인되지 않았고, 로봇용 감속기는 매출의 6.2%인 성장 선택권이다. 매출은 전년보다 0.9% 늘었지만 영업손실은 6.21억원이다. 반면 영업현금흐름은 -9.13억원에서 16.45억원으로 개선됐다. 2026년 200억원 CB는 매출보다 큰 조달 사건이다. 상승조건은 로봇 양산 매출과 제품마진이 영업흑자·현금으로 연결되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 승강기 매출 둔화, 적자·현금유출 재발, CB 전환조건 악화와 최대주주 담보권 실행이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.