해태제과식품주식회사 기업분석
종목코드 101530 · KOSPI
매출의 크기는 과자·냉동식품의 반복 판매가 만들지만, 실제 이익과 재평가를 가를 동력은 6.6%까지 낮아진 영업이익률의 회복이다.
현재 매출 기반은 홈런볼·오예스 등 과자와 자가비·고향만두 등 제품 판매다. 실제 이익동력은 판매량 자체보다 가격·원가·판촉비가 결정하는 영업이익률이다. 2025년 매출은 6,414억원으로 1.9% 늘었지만 영업이익은 423억원으로 13.7% 감소해 마진은 6.6%가 됐다. 반면 영업현금흐름은 530억원으로 순이익 234억원을 웃돌았다. 상승조건은 제품매출 성장과 영업이익률 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 5% 하회, 현금전환 악화, 회사채 뒤 이자·차환 부담 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.